Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient, les droits de douane sont désormais utilisés comme des tactiques centrales dans les stratégies économiques mondiales. Initialement conçus pour défendre les industries nationales, les droits de douanes deviennent des leviers économiques utilisés à des fins politiques dans les négociations internationales. Le retour en force des politiques tarifaires pourrait entraîner des conséquences à long terme sur les chaînes de valeur mondiales, la confiance des consommateurs et des industriels, ainsi que sur la croissance économique – ces phénomènes impactant profondément le fonctionnement des entreprises et leur valorisation.

L’escalade tarifaire : une nouvelle réalité pour la valorisation des entreprises

Les récentes annonces dans le monde au sujet des droits de douane bouleversent les marchés financiers. Les indices boursiers ont été impactés, le dollar américain s’est affaibli, et les prix des matières premières — notamment l’or et le pétrole — affichent une certaine volatilité. Dans ce climat, les investisseurs deviennent plus averses au risque, tandis que l’incertitude gagne du terrain.

Les modèles de valorisation doivent refléter l’incertitude actuelle

Les entreprises et les investisseurs doivent donc réévaluer leurs modèles de valorisation. Les modèles traditionnels, fondés sur des hypothèses stables, sont insuffisants. Les projections financières servant à valoriser une entreprise doivent à présent prendre en compte les effets potentiels d’une escalade tarifaire. L’intégration de scénarios commerciaux et macroéconomiques variés permet aux décideurs d’anticiper les risques et de renforcer la résilience de leurs stratégies de valorisation.

Pour une entreprise, adapter ses méthodes de valorisation face à l’instabilité économique nécessite :

une compréhension du contexte économique global ;
la mise à jour du plan d’affaires en tenant compte des incertitudes actuelles ;
la préparation de plusieurs scénarios d’évolution ;
l’ajustement du taux d’actualisation en cas de données d’entrée limitées ou incertaines ;
l’intégration de l’incertitude à long terme dans le calcul de la valeur terminale.

Des impacts variables d’un secteur à un autre

L’impact des droits de douane varie fortement selon les secteurs. Par exemple, le secteur industriel est le plus performant depuis le début de l’année, porté par les investissements dans les infrastructures et la diversification des chaînes d’approvisionnement. A l’inverse, les secteurs de la santé et des biens de consommation non essentiels, particulièrement exposés aux chaînes d’approvisionnement internationales, sont sous tension. Les perturbations du commerce mondial et des chaînes d’approvisionnement, la baisse de la demande dans certains sous-secteurs et la hausse des coûts des intrants entraînent un risque de réduction des marges.

Comment Eight Advisory peut vous accompagner

Nous utilisons des outils de modélisation financière avancés et des techniques de planification par scénarios pour évaluer l’impact des politiques tarifaires sur les valorisations, afin de guider nos clients à travers ces dynamiques complexes.

Téléchargez notre point de vue Navigating the Impact of Global Tariff Shifts on Business (disponible en anglais) pour en savoir plus.