Contexte

• Un Groupe international coté décide de se séparer d’une filiale non-stratégique spécialisée dans la fabrication et la distribution de capteurs à destinations de différents marchés (aéronautique, industrie, transport, défense etc.)
• Cette filiale est très internationalisée avec des sites de production et de distribution en Europe, en Amérique du Nord et en Chine
• L’activité de cette filiale est fragmentée en plusieurs business units ayant des productions, des technologies et des marchés de destination très différents
• Le processus de vente initié en 2011, a été suspendu deux fois avant de se conclure en 2014

Notre mission

• Nous avons accompagné le Cédant tout au long du processus de vente. Notre mission s’est donc déroulée en plusieurs phases distinctes qui ont permis de couvrir les sujets suivants:

• Préparation d’une vendor due diligence financière avec des points spécifiques d’analyse et notamment :
  – Analyse par business units de la performance historique
  – Prise en compte des marchés sous-jacents dans l’analyse du chiffre d’affaires et du business plan
  – Analyse des problématiques de carve-out

• – Assistance au cédant dans la préparation d’analyses spécifiques à destination du potentiel acheteur et jusqu’à la date de clôture de l’opération (notamment rédaction des clauses financières du SPA)
  – Gestion du processus de questions/réponses

Résultats

• Le Groupe a finalement réussi à céder sa filiale en 2014

Facteurs clés de succès

• Capacité à mobiliser une équipe nombreuse, expérimentée et internationale pendant plusieurs mois aux USA (siège de la filiale cédée)
• Continuité dans la gestion du dossier au cours des années
• Création d’une relation de confiance avec les différentes parties : le Cédant, le Management de la filiale cédée mais également avec l’acquéreur tout au long de la phase de questions/réponses