Vendor Due Diligence dans le cadre d’un LBO tertiaire

Secteur d’activité : Distribution
Taille (CA en m€) : 500

Contexte

  • Le Groupe souhaite se réengager dans un LBO tertiaire et trouver un nouvel investisseur financier majoritaire au capital
  • Le Groupe s’est fortement développé sur les 5 dernières années et a doublé son chiffre d’affaires i) en modifiant son mix produit, ii) en créant de nouveaux canaux de distribution (Internet) et iii) en s’implantant à l’international

Notre mission

Préparation d’une vendor due diligence financière avec des points spécifiques d’analyses et notamment :

  • Analyse de la performance historique par typologie de magasin et par millésime
  • Analyse de l’impact du mix produit sur la marge
  • Analyse de la contribution des nouveaux canaux de distribution (Internet, International) et mise en évidence chiffrée du cross selling entre le réseau de magasins et Internet sur la base d’une étude de cas d’un magasin « flagship »

Résultats

  • Le Groupe a trouvé un investisseur et la transaction s’est closée deux mois après la fin des travaux de due diligence

Facteurs clés de succès

  • Connaissance profonde du Groupe puisque l’associé en charge du dossier avait déjà réalisé la VDD lors du LBO secondaire
  • Capacité à présenter les enjeux clés et à valider les options historiques prises par le Management pour conforter les investisseurs
  • Analyses longue période ayant mis en évidence la capacité du Management à gérer ses achats et à préserver ses niveaux de marge sur un horizon long terme