Due Diligence d’acquisition dans le cadre d’une OPA sur un groupe coté

Secteur d’activité : Tourisme / Hôtellerie
Taille (CA en m€) : 1 500

Contexte

  • Projet de deux fonds d’investissements actionnaires de la cible (20% à eux deux) de devenir majoritaires en cumulé
  • La cible étant cotée à la bourse de Paris, l’acquisition envisagée prenait la forme d’une offre publique d’achat (OPA)

Notre mission

Notre mission s’est articulée en trois phases sur une durée d’environ 9 mois.

Première phase :

  • Identification des points clés sur la base de l’analyse de l’information publique disponible (document de référence et présentations aux analystes)
  • Emission d’un rapport préliminaire ayant permis au comité d’investissement de notre client de prendre la décision de poursuivre l’opération

Deuxième phase :

  • Analyse approfondie des sujets de due diligence sur la base d’informations détaillées (notamment chiffres d’affaires, résultats et principaux indicateurs par site et par zone)

Troisième phase :

  • Analyse des résultats récents (current trading)
  • Accompagnement de notre client auprès des banques lors du processus de financement ainsi que de la syndication de l’equity

Résultats

  • Un travail ayant permis de déclencher l’offre publique, tout en garantissant un très haut degré de confidentialité.

Facteurs clés de succès

  • Connaissance sectorielle
  • Capacité à accompagner notre client sur un projet long (9 mois) avec des phases d’intensité très variées (« stop and go ») tout en préservant la confidentialité
  • Interactions constructives et relation de confiance avec le Management de la cible
  • Forte compétence métier sur les due diligences d’acquisition, en particulier dans le cadre de processus d’OPA